在抢跑“混合所有制”改革的时期，交通银行的半年报可谓“难看”。交通银行2014年半年报显示，今年上半年实现净利润人民币367.73亿元，同 比增长5.59%。净利润“失速”的同时，不良贷款也成为交通银行不能回避的问题。截至6月末，集团口径不良贷款余额387.50亿，较年初增加 44.40亿；不良率1.13%，较年初上升0.08个百分点。

对比已公布的A股上市银行（华夏银行、平安银行、浦发银行、中国银行）半年报发现，交通银行不良贷款率居首，净利润增速垫底。交通银行在半年报 中称，2014年上半年，该行资产质量变化受钢贸业务和民营中小企业风险扩散的影响，主要集中在江浙地区的零贷业务，带有较为鲜明的区域和行业特色。未 来，该行不良资产可能还会呈现惯性温和增长。

中国国际金融公司发布研报认为，交通银行由于业绩增速低于同业、且特色不足，估值长期受到压制。维持中性评级，但积极关注交行在管理/风险/财务上的改善。

净利润增速放缓的原因是什么？接下来，交通银行针对净利润增速的放缓会采取哪些应对措施？如何保证资产质量的平稳发展？记者就上述问题致电交通银行总行公共关系部以及企业文化部，电话无人应答。

　不良率升为1.13% 风险集中在钢贸等业务

净利增速微降、不良贷款继续双升等银行业大趋势下，交通银行同样未能幸免。半年报显示，截至6月末，集团口径不良贷款余额387.50亿，较年初增加44.40亿；不良率1.13%，较年初上升0.08个百分点。

目前，已公布半年报的A股上市银行中，交通银行不良贷款率（1.13%）居首。华夏银行、平安银行、浦发银行、中国银行的不良贷款率分别为：0.93%、0.92%、0.93%、1.02%。

据悉，2014年上半年，该行资产质量变化受钢贸业务和民营中小企业风险扩散的影响，主要集中在江浙地区的零贷业务，带有较为鲜明的区域和行业 特色。交通银行认为，这一情况是当前我国经济增速放缓、产业结构调整过程中，引发的部分行业产能过剩矛盾突出、民营中小企业抗冲击能力弱的一个集中缩影， 并非全域性的、系统性的问题。

记者查阅半年报获悉，交通银行表示，2014年上半年，该行继续加强钢贸风险处置。通过总行管控小组大力推进钢贸业务风险化解和缓释，针对相关分行和项目的具体情况，“一户一策”落实清收管控方案。上半年全行累计压降钢贸风险贷款人民币21亿元。

交通银行认为，剔除钢贸因素，该行资产质量总体平稳，特别是在地方政府融资平台、房地产等领域的风险管控基本达成预期。当前，“微刺激”下宏观 经济运行虽然趋于稳定，但转型发展和结构调整的基础仍不牢固。未来，交通银行资产质量变化仍取决于经济结构的调整进程，仍取决于以民间借贷、担保链为主要 特点的江浙地区金融生态环境的修复进程。在此进程中，不良资产可能还会呈现惯性温和增长。

平安证券研报称，江浙地区的经济恢复尚需时日，区域风险对于行业整体的压力还将存在，是交通银行面临的经营风险。交通银行首席风险官杨东平表示，预计一直到2015年上半年，不良贷款仍需继续消化，不良率可能还会有小幅上升，但风险可控。

净利润增速“个位数” 连续三年下滑

交通银行发布的半年报显示，该行上半年实现归属于母公司股东的净利润为367.73亿元，同比增长5.59%，在目前已公布中报的5家A股上市 银行中垫底，也是唯一一家净利润增速为个位数的银行。中国经济网记者发现，今年已公布半年报的A股上市银行有华夏银行、平安银行、浦发银行、中国银行、交 通银行，净利润增速分别为：18.77%、33.74%、16.87%、11.15%、5.59%。

查看交通银行历年年报可见，5.59%的增速，是交通银行上市后净利润增速的新低。在过去三年，该行的净利润增速在2011年、2012年和2013年分别为29.95%、15.05%和6.73%，连续三年下滑。

此外，上半年交通银行净利差和净利息收益率分别为2.20%和2.39%，同比分别下降19个和17个基点。减值贷款率为1.13%，较年初上 升0.08个百分点；拨备覆盖率达204.16%，较年初下降9.49个百分点；资本充足率和一级资本充足率分别为12.75%和10.70%，符合监管 要求。

“对于上半年的净利润增速，管理层认为是适当的。” 交通银行行长彭纯8月21日在中期业绩新闻发布会上表示，在宏观经济的“三期叠加”（即增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期）期间，尽管净利润增速放缓，但是不少指标开始呈现趋稳的态势。

他还表示，交行要积极争取在金融体制改革和混合所有制方面先行先试。在他看来，交行的两大优势在于：一是具备改革的基因；二是交行作为上市公 司，形成了国有资本、社会资本和海外资本共同参与的股权结构，具备了混合所有制经济的基本特征。“争取改革红利的最终目的，是让红利充分体现到交行的业绩 中，回报客户与股东。”彭纯说。

交通银行近年不良贷款余额以及不良贷款率

2013年末 343.10亿元 1.05%

2012年末 269.95亿元 0.92%

2011年末 219.86亿元 0.86%

净利润以及增速

2013年 622.95亿元，同比增长6.73%

2012年 583.73亿元，同比增长15.05

2011年 507.35亿元，同比增长29.95%