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万科拟备150亿过冬房企中期票据融资或彻底放开

扫描到手机楼市来源：地产中国网发布日期：2014-09-28 09:12 字号：T|T

摘要：万科（000002）日前发布公告称，拟提请发行150亿元债务融资工具，有效期限为24个月，融资工具期限最长不超过10年。

万科（000002）日前发布公告称，拟提请发行150亿元债务融资工具，有效期限为24个月，融资工具期限最长不超过10年。

“资金来源多样化，企业不受某一方约束，财务状况也更安全，哪种融资方式利率低，我们就选择哪种。”万科内部人士对记者说，公司目前的债务结构中，中短期负债较高，如果能够发行长期票据，到期一次性付清，有利于改善公司短期的运营压力。

在监管层放松中期票据融资后，已有富力地产、金融街、中南建设3家房企公布融资计划158亿元。兰德咨询总裁宋延庆告诉记者，监管层放开上市房企票据融资，有助于解决房企周转资金难题，某种程度上，也是一种救市方式。

万科备过冬“粮草”

据公告披露，万科发行的债务融资工具品种，包括但不限于境内市场的中期票据、短期融资券、超短期融资券和资产支持票据等。

此次债务融资工具的有效期限为24个月，这也意味着万科可在两年内择机进行债务融资，可一次或多次发行，且可为若干种类，债务融资工具的期限最长不超过10年。

万科内部人士告诉记者，票据主要是向银行、保险、债券基金、货币基金等机构发行，通常为3-7年期，目前市场上5年期的票据融资利率在5%-6%之间，低于银行贷款利率。

“通常一个二三十万平方米的项目，开发周期要5年左右，如果银行开发贷款是一年期或者两年期，项目还没开发完就要还贷，又需筹集后续开发资金。”万科内部人士称，很显然，贷款周期越长，越有利于项目顺利开发。

截至2014年6月，万科持有的货币资金为428.6亿元，大于一年内到期的有息负债222.8亿元。一年以上有息负债为591亿元，占比72.62%。从负债类型看，有息负债中，银行借款占比45%，应付债券占比12.16%，其它借款占比42.81%。

“通常银行贷款最长不超过3年，相比之下，票据长期融资更适合房企长开发周期。”平安银行一位客户经理说，今年房企开发贷资金普遍较紧，虽然万科不愁拿不到贷款，但利率也不低。

实际上，为了降低融资成本，在2013年下半年，万科就设立了20亿美元的中期票据计划，5年期债券利率为4.5%。

不过，盛富资本协众国际总裁黄立冲告诉记者，海外票据融资需要机构评级，若加上配售等费用，实际融资利率也要5%，而国内的票据融资更简单，不需要评级和外保内贷等繁琐手续。

数据显示，今年1-8月，万科累计实现销售金额1294.7亿元，同比增长14.6%，位居行业第一。

值得注意的是，万科回款只有700亿元，甚至不及去年同期，销售资金回笼比例只有54%，而中海上半年的资金回笼比例超过75%。

业内人士指出，销售回款占万科资金来源超过一半，当销售回款放缓时，万科无疑需要其它融资渠道补充流动资金。

“虽然万科有400多亿元现金，但万科资产规模已超5000亿元，需要源源不断的钱去投入，如果不做票据融资，就需要别的方式融资。”万科内部人士直言，对房企而言，当然是钱越多越好。

万科表示，此次募集的资金将用于公司生产经营需要，调整债务结构，补充流动资金及(或)项目投资等用途。

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责任编辑：姚玲玲关键字：万科房企中票中票房地产市场

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